Gleitende Durchschnitte bei Wertpapieren

Chartmuster können angesichts der Volatilität der Kursbewegungen schwierig zu lesen sein. Gleitende Durchschnitte können helfen, diese unregelmäßigen Bewegungen auszugleichen, indem sie alltägliche Schwankungen beseitigen und Trends leichter erkennen lassen. Da sie den Durchschnitt vergangener Kursbewegungen nehmen, sind gleitende Durchschnitte besser geeignet, um vergangene Kursbewegungen genau abzulesen, als zukünftige Bewegungen vorherzusagen.

Arten von gleitenden Durchschnitten

Die drei populärsten Arten von gleitenden Durchschnitten sind der einfache gleitende Durchschnitt, der exponentielle gleitende Durchschnitt und der linear gewichtete gleitende Durchschnitt. Während die Berechnung dieser gleitenden Durchschnitte unterschiedlich ist, werden sie in gleicher Weise verwendet, um den Händlern zu helfen, kurz-, mittel- und langfristige Kursentwicklungen zu erkennen.

Einfacher gleitender Durchschnitt

Die gebräuchlichste Art des gleitenden Durchschnitts ist der einfache gleitende Durchschnitt. Dieser nimmt einfach die Summe aller vergangenen Schlusskurse über einen Zeitraum und teilt das Ergebnis durch die Gesamtzahl der bei der Berechnung verwendeten Kurse. Ein einfacher gleitender 10-Tage-Durchschnitt nimmt beispielsweise die letzten zehn Schlusskurse und teilt sie durch zehn.

technische Analyse: einfacher gleitender Durchschnitt

Abbildung 15 – Einfache gleitende Durchschnitte

Abbildung 15 zeigt einen Aktienchart mit einem gleitenden 50-Tage- und 200-Tage-Durchschnitt. Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt reagiert schneller auf Kursveränderungen als der 200-Tage-Durchschnitt. Im Allgemeinen können Händler die Reaktionsfähigkeit eines gleitenden Durchschnitts erhöhen, indem sie den Zeitraum verringern. Die Kurven werden geglättet, indem der Zeitraum erhöht wird.

Kritiker des einfachen gleitenden Mittelwerts sehen darin einen begrenzten Wert, da jeder Punkt der Datenreihe den gleichen Einfluss auf das Ergebnis hat, unabhängig davon, wann er in der Sequenz auftrat. Zum Beispiel hat ein Kurssprung vor 199 Tagen genauso viel Einfluss auf einen 200-Tage-Durchschnitt wie vor einem Tag. Diese Kritik hat die Händler veranlasst, andere Arten von gleitenden Durchschnitten zu identifizieren, um diese Probleme zu lösen und ein genaueres Maß zu schaffen.

Linear gewichteter Durchschnitt

Der lineare gewichtete Durchschnitt ist der am wenigsten verbreitete gleitende Durchschnitt, der die Summe aller Schlusskurse mit der Position des Datenpunkts multipliziert und durch die Anzahl der Perioden dividiert. Ein linearer, gewichteter Fünf-Tage-Durchschnitt nimmt beispielsweise den aktuellen Schlusskurs und multipliziert ihn mit fünf, den gestrigen Schlusskurs und multipliziert ihn mit vier usw. und teilt dann die Summe aller Werte durch fünf. Während dies hilft, das Problem mit dem einfachen gleitenden Durchschnitt zu lösen, haben sich die meisten Händler der nächsten Art von gleitendem Durchschnitt als die beste Option zugewandt.

Exponentieller gleitender Durchschnitt

Der exponentielle gleitende Durchschnitt nutzt eine komplexere Berechnung, um Daten zu glätten und jüngere Datenpunkte stärker zu gewichten. Während die Berechnung über den Rahmen dieses E-Books hinausgeht, sollten Händler bedenken, dass der exponentielle gleitende Durchschnitt im Vergleich zum einfachen gleitenden Durchschnitt besser auf neue Informationen reagiert. Dies macht ihn zum gleitenden Durchschnitt der Wahl für viele technische Händler.

technische Analyse: exponentieller gleitender Durchschnitt

Abbildung 16 – exponentiell gleitender vs. Einfacher gleitender Durchschnitt

Abbildung 16 zeigt, wie der exponentielle gleitende Durchschnitt (rote Linie) bei plötzlichen Kursbewegungen schneller reagiert als der einfache gleitende Durchschnitt (blaue Linie). Beispielsweise führte der Ausbruch Ende November dazu, dass sich der exponentielle gleitende Durchschnitt schneller entwickelte als der einfache Durchschnitt, obwohl beide den gleichen Zeitraum von 50 Tagen messen. Der Unterschied mag gering erscheinen, kann sich aber dramatisch auf die Rendite auswirken.

Verwendung gleitender Durchschnitte

Gleitende Durchschnitte sind hilfreich, um aktuelle Trends und Unterstützungs- oder Widerstandsniveaus zu erkennen und tatsächliche Handelssignale zu generieren.

Die Steigung des gleitenden Mittelwerts kann als Maß für die Trendstärke verwendet werden. Tatsächlich betrachten viele Momentum-basierte Indikatoren (wie wir im nächsten Kapitel sehen werden) die Steigung des gleitenden Durchschnitts, um die Stärke eines Trends zu bestimmen. Abbildung 16 (oben) zeigt beispielsweise gleitende durchschnittliche Steigungen, die deutlich eine moderate Seitwärtsbewegung zwischen September und Oktober und einen deutlichen Aufschwung zwischen Dezember und April zeigen.

Viele technische Analysten betrachten oft mehrere gleitende Durchschnitte, wenn sie ihre Sicht auf langfristige Trends bilden. Wenn ein kurzfristiger gleitender Durchschnitt über einem langfristigen gleitenden Durchschnitt liegt, bedeutet dies, dass der Trend stärker ausgeprägt ist. Umgekehrt ist es bei kurzfristigen gleitenden Durchschnitten, die unter langfristigen gleitenden Durchschnitten liegen.

Gleitende Durchschnitte können auch verwendet werden, um Trendumkehrungen auf verschiedene Weise zu erkennen:

Kurs Crossover. Der Kursübergang über den gleitenden Durchschnitt kann ein starkes Zeichen für eine Trendumkehr sein. Häufig verwenden Händler einen langfristigen gleitenden Durchschnitt, um diese Übergänge zu messen, da der Kurs häufig mit kurzfristigen gleitenden Durchschnitten interagiert, was zu viel Rauschen für den praktischen Gebrauch verursacht.

Crossover. Kurzfristige gleitende Durchschnitte, die sich unter den langfristigen gleitenden Durchschnitten kreuzen, sind oft das Zeichen einer rückläufigen Umkehrung, während ein kurzfristiger gleitender Durchschnitt, der über einem langfristigen gleitenden Durchschnitt liegt, einem Ausbruch nach oben vorausgehen könnte. Größere Entfernungen zwischen den gleitenden Durchschnitten deuten ebenfalls auf längere Zeiträume hin. Zum Beispiel ist ein 50-Tage-Crossover über einem gleitenden Durchschnitt von 200 Tagen ein stärkeres Signal als ein 10-Tage-Crossover über einem gleitenden Durchschnitt von 20 Tagen.

technische Analyse: Crossover

Abbildung 17 – Crossover- und Support-Abbildungen

Und schließlich können gleitende Durchschnitte verwendet werden, um Bereiche der Unterstützung und des Widerstands zu identifizieren. Langfristige gleitende Durchschnitte, wie der gleitende 200-Tage-Durchschnitt, sind genau beobachtete Bereiche der Unterstützung und des Widerstands für Aktien. Eine Bewegung durch einen großen gleitenden Durchschnitt wird oft als Zeichen von technischen Händlern verwendet, dass sich ein Trend umkehrt.

Fazit

Gleitende Durchschnitte sind ein mächtiges Werkzeug für Händler, die Wertpapiere analysieren. Sie geben einen schnellen Überblick über den aktuellen Trend und die Trendstärke sowie spezifische Handelssignale für Umkehrungen oder Ausbrüche. Die häufigsten Zeiträume für die Erstellung gleitender Durchschnitte sind 200, 100, 50, 20 und 10-Tage-Durchschnitte. Der gleitende Durchschnitt von 200 Tagen ist ein gutes Maß für einen Zeitraum von einem Jahr, während kürzere gleitende Durchschnitte für kürzere Zeiträume verwendet werden.

Diese gleitenden Durchschnitte helfen Händlern, einen Teil des Rauschens der täglichen Kursbewegungen auszugleichen und geben ihnen ein klareres Bild des Trends. Im nächsten Abschnitt werden wir einen Blick auf einige der anderen Techniken werfen, die verwendet werden, um Kurs- und Bewegungsmuster zu bestätigen.

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